Lab de Estratégias
Teste como carteiras baseadas em Greenblatt (ROIC + EV/EBIT) teriam se saído no passado — comparadas ao IBOV e ao CDI. Universe: apenas ações listadas hoje na B3.
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Viés de Antecipação (Look-Ahead Bias): O ranking usa os fundamentos de hoje, não os históricos do período simulado. O resultado mostra quanto renderiam as melhores ações de hoje se compradas no passado — o que tende a superestimar retornos. Use como referência educacional, não como garantia de ganhos futuros.
Fórmula de Bazin — Últimos 3 Anos
Retorno total
+76.7%
CAGR
+21.2%/ano
Max Drawdown: -29.1%
Fórmula de Graham — Último Ano
Retorno total
+55.6%
CAGR
+56.8%/ano
Max Drawdown: -7.5%
Magic Formula (Greenblatt) — Último Ano
Retorno total
+38.1%
CAGR
+38.8%/ano
Max Drawdown: -9.0%
Magic Formula (Greenblatt) — Últimos 5 Anos
Retorno total
+153.3%
CAGR
+20.7%/ano
Max Drawdown: -20.0%
Top 10 Greenblatt — 1 Ano
Retorno total
+42.0%
CAGR
+42.5%/ano
Max Drawdown: -8.6%
Top 10 Greenblatt — 3 Anos
Retorno total
+48.2%
CAGR
+14.0%/ano
Max Drawdown: -20.8%
Top 10 Multi-Fator — 1 Ano
Retorno total
+18.5%
CAGR
+18.6%/ano
Max Drawdown: -8.2%
Top 10 Multi-Fator — 3 Anos
Retorno total
+90.9%
CAGR
+24.1%/ano
Max Drawdown: -14.9%
Top 5 por DY — 1 Ano
Retorno total
+7.3%
CAGR
+7.3%/ano
Max Drawdown: -23.2%
Top 5 Greenblatt — 1 Ano
Retorno total
+41.2%
CAGR
+41.6%/ano
Max Drawdown: -16.7%
Top 5 Greenblatt — 3 Anos
Retorno total
+13.2%
CAGR
+4.2%/ano
Max Drawdown: -36.4%
Top 5 Multi-Fator — 1 Ano
Retorno total
+15.5%
CAGR
+15.6%/ano
Max Drawdown: -14.1%
Top 5 Multi-Fator — 3 Anos
Retorno total
+91.0%
CAGR
+24.1%/ano
Max Drawdown: -18.9%
Top 5 por ROIC — 1 Ano
Retorno total
+32.6%
CAGR
+32.7%/ano
Max Drawdown: -20.9%
Top 5 por Valor (EV/EBIT) — 1 Ano
Retorno total
+42.0%
CAGR
+42.5%/ano
Max Drawdown: -10.9%
Metodologia do Lab de Estratégias
Universo
Apenas ações com is_active = TRUE na base do Numerando — ou seja, papéis atualmente listados na B3 em 2026. Ações canceladas, incorporadas ou deslistadas são excluídas automaticamente.
Seleção
Top N ações segundo o ranking Greenblatt (ROIC + EV/EBIT), ROIC puro ou EV/EBIT puro — conforme cada estratégia. O ranking é o ranking atual (fundamentos mais recentes).
Cobertura mínima
Tickers com menos de 80% dos pregões esperados no período são removidos da carteira (ex.: ações com IPO recente). Registrados em "Excluídos" no relatório de cada estratégia.
Cálculo de retorno
Preços ajustados (adj_close) via yfinance — incluem dividendos e splits. Portanto, é um cálculo de Total Return. Pesos iguais (1/N) por ticker válido. Patrimônio indexado a 100 no início do período.
Benchmarks
IBOV: ^BVSP via yfinance (preço, sem dividendos — índice de preço).
CDI: taxas diárias do Banco Central (BCB SGS série 11), compostas ao longo do período.
Métricas calculadas
- Retorno total: variação % do patrimônio no período
- CAGR: taxa anual composta equivalente
- Max Drawdown: pior queda relativa ao pico anterior
- vs IBOV / CDI: diferença do retorno total em pontos percentuais
Por que existe viés de antecipação?
O ranking Greenblatt reflete os fundamentos hoje (balanços mais recentes disponíveis em 2026). Ao simular 1 ou 3 anos no passado, aplicamos esse ranking a um período em que as empresas podem ter tido fundamentos muito diferentes.
Resultado: o backtest tende a superestimar retornos reais, pois seleciona empresas que já sabemos que foram bem. Um backtest ponto-a-ponto (que recalcule o ranking a cada data usando apenas dados disponíveis naquele momento) produziria resultados mais realistas — e será implementado em versões futuras do Lab.
Atualizado semanalmente, aos sábados, após o ETL de fundamentos. Não constitui recomendação de investimento. Dados para fins educacionais e de pesquisa.
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